对于第二支柱，公果又截至2023年三季度末，全国企业年金基金积累规模达到3.12万亿元，参加企业数量13.87万个，参加职工人数3103万人。

早在2016年8月，风车央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，风车并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。（三）大数据在金融领域的使用效率和安全性逐步提高数据已成为第五大生产要素，逃单2024年是数据资产入表元年。

梳理政策思路，乘客落实五篇大文章工作的重点主要有：乘客运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，机联采取固收+策略以绝对收益为导向，机联设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。商业银行小微债与三农债具备一定优势，系结主要体现在其产生的信贷投放不计入存贷比考核。

随着我国老龄化深化，再次居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。（二）直接融资政策也持续加力2018年，失联央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，公果又仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

据央行2023Q4货政报告披露，风车截至2023年末，风车开发银行、农业发展银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等七家银行各类养老产业贷款余额合计约1000亿元，同比增长26.4%，大幅高于金融机构总体贷款增速。其次，逃单政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。

2）除电力行业，乘客逐步加入其他行业，提高交易活跃度。截至2023年末，机联我国本外币绿色贷款余额30.1万亿元，机联同比增长36.5%，增速明显高于各项贷款平均增速，其中，投向具有碳减排效益项目的贷款为20.2万亿，占绿色贷款比重达67.3%，较上年末提高0.6个百分点。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，系结即金融机构先向相关领域投放贷款，系结再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。结构上看，再次在我国绿色债券发行初期，再次金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。